不想成为牛市的韭菜,你可以这样做

产品时间:2022-08-19 00:11

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本文由微信民众号苏宁金融研究院(ID:SIF-2015)原创,作者为苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁7月以来,A股迎来了一波跌宕起伏的行情,既有前两周的牛气冲天,又有本周的回调牢固,来找我推荐股票和基金的朋侪一下子多了起来。然而,股市有风险,投资需审慎。在股市这个行情瞬息万变、板块不停轮动的市场,甭管你是专家,还是大V,一不小心就会被推荐的股票拉下神坛。所以,给人推荐股票这样的事情,不醒目!醒目的是——授人以渔,先容一些投资思路和方法,资助朋侪们去判断、分析和决议,才是正道。...

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本文摘要:本文由微信民众号苏宁金融研究院(ID:SIF-2015)原创,作者为苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁7月以来,A股迎来了一波跌宕起伏的行情,既有前两周的牛气冲天,又有本周的回调牢固,来找我推荐股票和基金的朋侪一下子多了起来。然而,股市有风险,投资需审慎。在股市这个行情瞬息万变、板块不停轮动的市场,甭管你是专家,还是大V,一不小心就会被推荐的股票拉下神坛。所以,给人推荐股票这样的事情,不醒目!醒目的是——授人以渔,先容一些投资思路和方法,资助朋侪们去判断、分析和决议,才是正道。

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本文由微信民众号苏宁金融研究院(ID:SIF-2015)原创,作者为苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁7月以来,A股迎来了一波跌宕起伏的行情,既有前两周的牛气冲天,又有本周的回调牢固,来找我推荐股票和基金的朋侪一下子多了起来。然而,股市有风险,投资需审慎。在股市这个行情瞬息万变、板块不停轮动的市场,甭管你是专家,还是大V,一不小心就会被推荐的股票拉下神坛。所以,给人推荐股票这样的事情,不醒目!醒目的是——授人以渔,先容一些投资思路和方法,资助朋侪们去判断、分析和决议,才是正道。

下面进入正文。买股票还是买基金?刚入市的投资者问得最多的问题是:我应该买股票还是买基金呢?其实,这两个选项并不矛盾。两者的本质区别是投资者自己选股生意业务还是花钱请专业的基金司理资助生意业务,实际操作中,可以凭据自己的详细情况(资金、时间、履历)灵活摆设。

如果资金规模和小我私家时间允许,甚至可以思量分仓,一部门自己操作,另一部门交给基金司理来打理。详细来说,投资股票或者股票基金的优劣势如下图所示:对比上表中的内容可以发现:(1)在持股数量方面,基金可以笼罩更多的股票,持仓集中度更低,风险更疏散。对于选择直接投资股票的投资者,受限于小我私家的精神和能力,能够同时操作的股票数是有限的。

业界的履历,小我私家投资者同时持仓的股票数不宜凌驾5只,再多就容易疏散精神,左支右绌了。可是,基金的治理,一般有专业的研究团队,同时持仓的股票往往是十几只到上百只,这样持仓集中度更低,投资组合的风险越发疏散。

(2)在投资治理方面,基金投资决议的专业度更高,受情绪影响更小。一方面,基金投研团队一般会对拟投资的目的股票举行财政分析和实地调研,这个是一般的投资者无论从专业能力上(研读分析财政数据)还是时间上(去上市公司实地考察)无法告竣的。另一方面,小我私家投资容易受到情绪的影响,追涨杀跌,而基金的投资则有一定的决议法式,相对越发理性,受情绪的影响更小。(3)在用度方面,基金因为要请人打理投资,相关的用度要高一些。

直接投资股票,仅仅需要交一点生意业务税费(佣金+印花税+过户费),整体占生意业务金额的千分之一左右,按次收取,只要不是频繁生意业务,这部门用度不算太高。而投资基金的用度包罗申赎费、治理费和托管费,其中治理费和托管费摊直接从基金净值里扣除,投资者是感受不到的,可是每年收取基金净值近1.75%的治理费和托管费也不是一个小数目(详细用度比例凭据各基金的情况存在差异),另外,无论基金盈亏,这部门用度都是要收的。

(4)在结算方面,除了ETF基金,大部门基金的净值宣布频率相对较低(天天一次)。投资者不必花太多的功夫去关注。

而股票价钱则在盘中,时刻发生着变化,除非已跌得太多,生无可恋,大部门的散户投资者都市不自觉地去看盘,甚至可能影响到一天的事情和心情。综合以上分析,直接投资股票更适合有富足时间和履历的投资者,而对于时间不确定、履历不足的投资者选择投资基金,将资金交给专业的人去打理则是一个不错的选择。固然两者并不矛盾,条件允许的话,也可以将资金分为两个部门同时举行。

如何选股票型基金?凭据Wind的数据,现在A股有3884只股票,但股票型基金只有1849只,仅为A股股票数目的一半。如何从这1849只基金中选出适合自己的基金组合呢?首先,凭据基金司理到场水平的差别,将这1849只基金分为了三类:被动型(指数型基金)、主动型和半主动型基金(指数增强型基金)。

虽然同为股票型基金,三类基金的投资计谋和逻辑却截然不同,对好比下表:接下来,联合各种型基金的特点,划分先容它们的投资计谋:1、被动型基金:重指数,轻产物。被动型基金,在命名上被称作“某某指数基金”或者“某某ETF基金”。其本质上的操作是跟踪特定市场指数。

我们知道为了追踪市场或者某个行业的走势,有专门机构体例出一系列市场指数。如沪深300指数,实际上是由沪深两市在规模和流动性方面领先的300只身分股根据一定的配比组成,也是反映A股市场整体体现的“晴雨表”。而被动型基金的任务很是简朴,就是跟踪这些指数的走势。

如沪深300指数涨了2%,则跟踪沪深300的指数基金也应该涨2%。从操作层面,因为各指数的身分股和配比都是公然的,基金司理只要按图索骥举行相应的设置就可以了,很是简朴。

打个例如,指数体例机构就像医生开方子(体例指数),而被动型基金的基金司理相当于药剂师,按方抓药而已。由于治理难度不高,被动型基金收取的治理费也较低,一般是0.5%-1%每年。

在投资者适应性方面,被动型基金适合那些对市场整体或者某个详细行业有价值判断,但对个股拿禁绝的投资者。好比,某人预计近期A股会有一波涨幅,可是对详细投资哪只股票拿禁绝,因为每一只股票都有它自己特殊的风险,如“毒疫苗事件”,或者“扇贝跑路”等等,一旦不小心买上了这样的公司股票,难免要受到损失。

这种情况下,最理性的措施是投资沪深300指数基金,相当于同时买了沪深两市300只影响力最大的股票,哪怕期间个体公司发生风险,可是对整个指数和中国经济的影响不大,投资者仍然可以获得市场的平均收益。闻一知十,同样的逻辑还适合那些对某个详细行业(如生物医药、人工智能、军工)看好,但拿禁绝个股的投资者。在投资计谋方面,我们建议“重指数,轻产物”——关注目的指数的选取,不要太在意详细选哪个公司的基金产物。因为既然是跟踪指数,只要目的指数确定了(如沪深300指数),详细选哪一个基金公司的哪一个指数基金产物其实差异不大。

固然基金公司实力越强,基金规模越大的指数基金跟踪误差可能越小一些,流动性越好一点。2、主动型基金:把钱交给靠谱的人。与被动型基金的佛系跟踪计谋差别,主动型基金的治理团队更像一群超人,他们会凭据自己的履历和选股计谋,去挑选那些有增长潜力的股票,掌握买点和卖点,资助客户获得超额收益。

在操作层面,为了实现这个目的,基金司理和投研团队会越发主动的到场到投资决议的每一个节点,从市场信息的收集、财政数据的分析,到对目的公司的实地调研,再到买卖时机的选择,定期的复盘和调整,都可以看到他们忙碌的身影。固然,由于主动治理的难度较大,故治理费比力高,一般是每年1.5%-2.5%。在投资者适应性方面,主动型基金越发适合那些想当甩手掌柜,希望放手一搏,获取超额收益的投资者。

固然,是不是基金司理支付了上述努力,就一定有超额回报呢?谜底是纷歧定的!一方面,市场情况瞬息万变,气势派头的转变,板块的轮动,会使之前制定的投资计谋失效;另一方面,基金司理也是人,也难免有判断失误的情况。所以也有可能会泛起基金团队辛苦干了一年,到头来业绩跑不赢大盘的情况。

在投资计谋方面,建议“把钱交给靠谱的人”。因为主动型基金的业绩与基金司理关联度比力大,所以如果可能,建议相识一下基金司理的投资履历、过往业绩、投资气势派头等情况,投资履历越富厚,过往业绩越好,投资气势派头与现在市场热门的板块和气势派头相匹配的,则这样的基金司理更可能缔造好的业绩。最后,需要提醒的是,无论我们如何挑选基金司理,还是基金司理如何努力调研选股,都只能增加我们取得好收益的概率,真正的收益只有到赎回结算那一天才气知道。

3、半主动型基金:折衷方案也是不错的选择。上文先容了被动型和主动型两种气势派头截然差别类型的基金,有朋侪肯定会问有没有折中一点的选择?谜底是有的,就是我们下面要先容的半主动型基金(指数增强基金)。一方面,这个基金很是像指数基金,原则上要根据相应的指数的身分股和配比举行设置;另一方面,又给了基金司理一定的主动权,可以凭据市场情况,在一定规模内适当调整设置,以期获得超额收益。

由于以上特点,半主动型基金更适合那些期待一个较前两种类型折衷效果的投资者。由于原则上根据指数设置,故半主动基金的设置更贴近被动型基金,建议参考被动基金的规则举行设置。

一些特殊的基金前面先容的是普通股票型基金的设置思路,其实在市场恒久生长历程中,还演化出一系列特殊的股票型基金。这些特殊基金在普通股票基金的基础上,又各有特点,投资者也可以凭据自己的情况举行设置:1、分级基金:加杠杆的基金,高风险高收益。

分级基金一般分为两个部门:“分级A”和“分级B”。在操作上可以简朴明白为“分级A”乞贷给“分级B”炒股。所以“分级A”部门更像一个债券,获取牢固收益,风险也相对较低;另一方面,由于向“分级A”借了钱,“分级B”可投入股市的资金规模翻倍,投资收益和亏损也随之翻倍。假设某分级基金,“分级A”和“分级B”部门划分募了10个亿,对于“分级A”的投资者,相当于买了一个债券,获取牢固收益。

而对于“分级B”的投资者相当于只投资了10亿元的资金,却可以拿着20亿去炒股,假设投资组合只涨了2%,在杠杆的作用下,“分级B”投资者的实际收益可以到达4%。固然,同理亏损也会翻倍。所以,那些希望加杠杆,通过负担更高风险,获取更高收益的投资者可以思量投资“分级B”基金。2、ETF基金:场内生意业务基金,流动性更好。

前面聊过,大部门的基金都是天天宣布一次净值,申赎一般也需要1-2个生意业务日。ETF基金则是一个异类,它属于场内生意业务基金,可以像股票一样在生意业务软件中实时的竞价和生意业务,具有更高的流动性。3、FOF基金:投基金的基金,更高的疏散性,但需要收两道治理费。前面先容的普通型基金,往往直接投资股票,而FOF基金则是投资基金的基金,故它的投资标的是其他的基金。

如此操作的利益是风险越发疏散,缺点是要收两道治理费(FOF基金治理方收一道,被投资基金的治理方再收一道)。4、股债混淆基金和保本基金:同时投资股债,风险更低。此类基金的投资规模除了股票之外,也会引入一些风险相对较低的债券,而保本基金甚至还会接纳一些保本计谋,以进一步控制风险。

由于风险更低,该类基金受到风险厌恶型投资者的接待。5、投资外洋的基金:身在海内也可以投资外洋。由于外汇治理制度的要求,我国公民直接投资外洋资产是存在一定门槛的,可是海内市场上还是有一些工具可以投资外洋资产的。

如挂钩纳斯达克指数的纳指ETF(股票代码:159941),其实是一只跟踪纳斯达克指数的指数基金。另外市场上另有不少QDII基金,也是以外洋资产为主要的投资标的。固然,现在的“牛市”主要在海内,外洋市场由于疫情影响,存在较大不确定性,可是作为资产多元化设置的一部门,相识一下肯定是没错的。

特别提示:克日,苏宁金融研究院公布了《2020互金二季报》,读者可在“苏宁金融研究院”民众号后台回复“2020互金二季报”,一键获取网盘链接和提取码。阅读原文:不想成为牛市的韭菜,你可以这样做。


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